Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Анализ рентабельности продукции: формула и порядок расчёта». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Это экономическая величина, указывающая на соотношение чистой прибыли или убытка к сумме вложенных средств за конкретный период времени. В чём измеряется рентабельность продукции? Всегда в процентных пунктах.
Анализ рентабельности продаж
По какой формуле вычислять. Рентабельность продаж – это, по сути, доля прибыли в выручке. Возьмем за основу расчета чистый финансовый результат, хотя, как отмечали выше, можно основываться на операционном или любом другом.
Рентабельность продаж =
= Чистая прибыль ÷ Выручка = 2400 ОФР ÷ 2110 ОФР
Как посчитать по данным отчетности. Посмотрим, как строятся вычисления на примере. Воспользуемся бухгалтерской отчетностью АО «Янтарьэнерго» за 2021 г. Это компания из г. Калининграда, которая занимается передачей электроэнергии. Исходные данные и искомый результат привели в таблице.
Таблица 2. Считаем рентабельность продаж
|
Показатель |
2020 |
2021 |
Темп прироста, % |
|
1 |
2 |
3 |
4 [(3 – 2) ÷ 2 × 100] |
|
Исходные данные, млн. руб.: |
|||
|
– выручка |
6 798,8 |
8 233,8 |
21,1 |
|
– чистая прибыль |
39,4 |
851,5 |
2 058,5 |
|
Расчетное значение, %: |
|||
|
– рентабельность продаж |
0,58 |
10,34 |
1 682,3 |
|
= 39,4 ÷ 6 798,8 × 100 |
= 851,5 ÷ 8 233,8 × 100 |
× |
Анализ рентабельности капитала
Рентабельность капитала бывает разная, потому что сам капитал – широкое понятие. Он бывает собственным и заемным. А еще есть нечто среднее между ними под названием инвестированный.
Формулы для рентабельности капитала различаются только знаменателем. Вот какими они будут.
По каким формулам вычислять.
Рентабельность собственного капитала =
= Чистая прибыль ÷ (½ × Капитал и резервы н.г. + ½ × Капитал и резервы к.г.) = 2400 ОФР ÷ (½ × 1300 ББ н.г. + ½ × 1300 ББ к.г.)
Рентабельность заемного капитала =
= Чистая прибыль ÷ (½ × Долго- и краткосрочные обязательства н.г. + ½ × Долго- и краткосрочные обязательства к.г.) = 2400 ОФР ÷ (½ × [1400 ББ н.г. + 1500 ББ н.г.] + ½ × [1400 ББ к.г. + 1500 ББ к.г.])
Рентабельность инвестированного капитала =
= Чистая прибыль ÷ (½ × [Капитал и резервы н.г. + Долгосрочные обязательства н.г.] + ½ × [Капитал и резервы к.г. + Долгосрочные обязательства к.г.]) = 2400 ОФР ÷ (½ × [1300 ББ н.г. + 1400 ББ н.г.] + ½ × [1300 ББ к.г. + 1400 ББ к.г.])
Как посчитать по данным отчетности. Информацию по элементам капитала возьмем из пассива бухгалтерского баланса. Искомые значение рентабельности окажутся такими.
Таблица 5. Считаем рентабельность капитала
|
Показатель |
2020 |
2021 |
Темп прироста, % |
|
1 |
2 |
3 |
4 [(3 – 2) ÷ 2 × 100] |
|
Исходные данные, млн. руб.: |
|||
|
– капитал и резервы на начало года |
19 353,0 |
22 107,4 |
14,2 |
|
– капитал и резервы на конец года |
22 107,4 |
23 298,9 |
5,4 |
|
– долгосрочные обязательства на начало года |
4 920,1 |
5 185,4 |
5,4 |
|
– долгосрочные обязательства на конец года |
5 185,4 |
4 799,0 |
-7,5 |
|
– краткосрочные обязательства на начало года |
3 591,3 |
2 484,3 |
-30,8 |
|
– краткосрочные обязательства на конец года |
2 484,3 |
2 227,0 |
-10,4 |
|
– чистая прибыль |
39,4 |
851,5 |
2 058,5 |
|
Расчетное значение, %: |
|||
|
– рентабельность собственного капитала |
0,19 |
3,75 |
1 870,9 |
|
= 39,4 ÷ (½ × 19 353,0 + ½ × 22 107,4) × 100 |
= 851,5 ÷ (½ × 22 107,4 + ½ × 23 298,9) × 100 |
× |
|
|
– рентабельность заемного капитала |
0,26 |
11,62 |
4 448,5 |
|
= 39,4 ÷ [½ × (4 920,1 + 5 185,4) + ½ × (3 591,3 + 2 484,3)] × 100 |
= 851,5 ÷ [½ × (5 185,4 + 4 799,0) + ½ × (2 484,3 + 2 227,0)] × 100 |
× |
|
|
– рентабельность инвестированного капитала |
0,07 |
3,07 |
4 066,5 |
|
= 39,4 ÷ [½ × (19 353,0 + 22 107,4) + ½ × (4 920,1 + 5 185,4)]× 100 |
= 851,5 ÷ [½ × (22 107,4 + 23 298,9) + ½ × (5 185,4 + 4 799,0)]× 100 |
× |
Как рассчитать рентабельность продукции
Важно регулярно проводить экономический анализ рентабельности продукции, и делать это сразу по нескольким показателям. Это позволит получить масштабную выборку и более конкретные данные.
Пример расчёта рентабельности продукции — ООО «Кристалл» по итогам 2021 года показало следующие результаты:
- выручка — 75 млн.руб.,
- себестоимость продукции — 63 млн.руб.,
- управленческие расходы — 4 млн.руб.,
- коммерческие расходы — 6 млн.руб.,
- средняя стоимость ОС — 50 млн.руб.,
- средняя стоимость оборотных средств — 17 млн.руб.,
- инвестиции — 8 млн.руб.,
- увеличение выручки за счёт обновления оборудования (инвестиций) — 3 млн.руб.
О чём говорит рентабельность
Рентабельность может применяться к любому инвестиционному инструменту, от недвижимости до облигаций, акций и произведений искусства.
Рентабельность работает с любым активом при условии, что тот приобретен в определенный момент времени, и генерирует денежный поток в будущем.
Инвестиции, в частности, оцениваются на основании прошлых показателей рентабельности активов того же типа. Многие инвесторы предпочитают оценивать необходимую норму прибыли, прежде чем сделать выбор.
- Рентабельность используется для измерения роста между двумя периодами, а не за несколько периодов.
- Рентабельность может использоваться для многих целей, от оценки роста инвестиций до годового изменения доходов компании.
- Расчет рентабельности не учитывает влияние инфляции.
Рентабельность и CAGR
Тесно связанной с простой нормой прибыли величиной является годовой темп роста, или CAGR. CAGR — это среднегодовая норма доходности инвестиций за определенный период времени, превышающий один год. Это означает, что расчет должен учитывать рост за несколько периодов.
Чтобы рассчитать совокупный годовой темп роста:
- Стоимость инвестиции в конце рассматриваемого периода делится на её стоимость в начале данного периода;
- Результат возводится в степень единицы, делённой на количество периодов, и вычитается из промежуточного результата.
Как повысить рентабельность
Для повышения рентабельности применяют следующие методы:
- улучшение качества продукции;
- переоснащение производственного оборудования;
- улучшение свойств продукта;
- оформление более привлекательной упаковки;
- разработка новой системы продвижения;
- обучение сотрудников необходимым компетенциям.
Показатели рентабельности помогут проанализировать деятельность предприятия и понять, в каких сферах проблемы, после чего можно принять конкретные шаги для улучшения ситуации.
Рентабельность проекта
Каждый предприниматель стремится к тому, чтобы увеличить масштабы своего дела, чтобы нарастить мощности, развиться и в конечном итоге получить больше прибыли. Оценка рентабельности на каждом из этапов способна показать, в верном ли направлении движется развитие, и какие показатели требуют корректировки и вмешательства.
Чаще всего используется несколько методов расчёта рентабельности:
- Метод, позволяющий рассчитать чистую текущую стоимость, которая поможет определить чистую прибыль от проекта.
- Метод, применяющийся для расчёта индекса доходности. Используется, когда нужно узнать соотношение затрат и доходов.
- Метод, рассчитывающий маржинальную эффективность капитала (внутренняя норма рентабельности). Используется для вычисления возможного уровня капитальных затрат в новый проект.
Формула:
ВНР = (чистая текущая стоимость / сумма стартовых инвестиций) * 100%
Цели, для которых используется расчёт:
- Определить расходы, если проект делается за счёт привлечённых средств.
- Подтвердить рентабельность и выгоду проекта.
Если для реализации проекта берётся банковский кредит, то расчёт внутренней нормы рентабельности покажет, какой будет максимально допустимая процентная ставка. Всё что будет выше этого значения говорит о невыгодности взятого курса.
Рентабельность как философский феномен
Коэффициент рентабельности чего именно, спросите вы? Да чего угодно. Этот коэффициент высчитывается делением прибыли на любой из показателей деятельности предприятия. И умножением на 100%, соответственно.
Делим чистую прибыль на размер собственного капитала (не забывая умножить на 100%) – получаем рентабельность собственного капитала. Делим чистую прибыль на размер активов – получаем рентабельность активов. На размер основных средств – рентабельность основных средств. На фонд оплаты труда и прочие затраты на сотрудников – рентабельность персонала. И так далее.
Можно посчитать рентабельность производства (делением валовой прибыли на объединенную стоимость основных фондов и оборотных средств). Рентабельность продаж (делением операционной прибыли на размер выручки).
Существует термин «порог рентабельности». Он означает минимальную прибыль, которая покрывает затраты по той или иной статье расходов. Очень важно найти этот порог, чтобы строить бизнес по правильным ориентирам и всегда понимать, за какую грань заходить нельзя.
Кстати, вы заметили, что при расчете разных видов рентабельности в расчет принимаются разные виды прибыли? Об отличиях между ними мы поговорим чуть позже.
А сейчас перейдем к основной теме.
Пример (12) расчета и анализа коэффициентов рентабельности.
Вспомним Пример 1, в котором анализ финансовых показателей показал, что валовая прибыль компании Apple снизилась за три года, с FY2015 по FY2017.
Аналитик решил расширить анализ рентабельности компании Apple, используя период в пять лет.
Он собирает данные о выручке и вычисляет следующие показатели рентабельности, основываясь на информации из годовых отчетов компании Apple:
|
$, млн. |
2017 |
2016 |
2015 |
2014 |
2013 |
|---|---|---|---|---|---|
|
Выручка |
229,234 |
215,639 |
233,715 |
182,795 |
170,910 |
|
Валовая прибыль |
88,186 |
84,263 |
93,626 |
70,537 |
64,304 |
|
Операционная прибыль |
61,344 |
60,024 |
71,230 |
52,503 |
48,999 |
|
Прибыль до налогообложения |
64,089 |
61,372 |
72,515 |
53,483 |
50,155 |
|
Чистая прибыль |
48,351 |
45,687 |
53,394 |
39,510 |
37,037 |
|
Рентабельность по валовой прибыли |
38.47% |
39.08% |
40.06% |
38.59% |
37.62% |
|
Рентабельность по операционной прибыли |
26.76% |
27.84% |
30.48% |
28.72% |
28.67% |
|
Рентабельность по прибыли до налогообложения |
27.96% |
28.46% |
31.03% |
29.26% |
29.35% |
|
Рентабельность по чистой прибыли |
21.09% |
21.19% |
22.85% |
21.61% |
21.67% |
Факторов, определяющих влияние, достаточно много, их можно разделить на внутренние и внешние по отношению к границе операционной среды компании. Внешними, или объективными факторами, компания управлять не может, но должна учитывать. На внутренние, или субъективные факторы компания имеет влияние.
Основные внешние факторы:
- Конъюнктура рынка.
- Структура и этап жизненного цикла отрасли, в которой работает организация.
- Макроэкономические факторы: инфляция, курсы валют.
- Политики государства в областях:
- ставок налогов, методов их сбора и администрирования;
- ставки рефинансирования ЦБ;
- таможенной политики;
- валютной политики.
- Изменения отечественного и международного законодательства.
- Социальные факторы – в первую очередь демографические и культурные.
Примеры решения задач
ПРИМЕР 1
| Задание | Два предприятияимеют следующие показатели по работе за прошлый отчетный период:
Величина выручки Предприятие А – 1500 тыс. рублей, Предприятие В – 2400 тыс. рублей. Полная себестоимость Предприятие А – 500 тыс. рублей, Предприятие В – 1200 тыс. рублей. Найти рентабельность двух предприятий и сравнить их эффективность. |
| Решение | Для расчета рентабельности, необходимо рассчитать показатель прибыли, который найдем путем разницы выручки и себестоимости:
Рентабельность мы определим путем деления прибыли на выручку (в процентах):
Вывод. Мы видим, что прибыль предприятия А выше, чем у предприятия В. Показатель прибыли является абсолютным, поэтому нельзя говорить о том, что предприятие В работает более эффективно. Для того, что бы понять, какое предприятие работает с большей эффективностью, мы рассчитали показатели рентабельности для них. Показатель рентабельность предприятия А в два раза выше показателя рентабельности для предприятия В. Таким образом, можно сделать вывод, что эффективность работы первого предприятия, не смотря на меньшую прибыль, в 2 раза превышает эффективность второго предприятия. |
| Ответ | Рентабельность предприятия А = 200%, предприятия В – 100%, предприятие А работает в 2 раза эффективней, чем предприятие В. |
Значение отчета о прибылях и убытках
Отчет о прибылях и убытках характеризует результаты деятельности организации за отчетный период и показывает, каким образом она получила прибыли и убытки (путем сопоставления доходов и расходов).
Отчет о прибылях и убытках вместе с бухгалтерским балансом является важным источником информации для всестороннею анализа получения прибыли.
Информация, представленная в отчете, позволяет оценить изменение доходов и расходов организации в отчетном периоде по сравнению с предыдущим, проанализировать состав, структуру и динамику валовой прибыли, прибыли от продаж, чистой прибыли, а также выявить факторы формирования конечного финансового результата. Обобщив результаты анализа, можно выявить неиспользованные возможности увеличения прибыли организации, повышения уровня ее рентабельности.
Информация, представленная в отчете о прибылях и убытках, позволяет всем заинтересованным пользователям сделать вывод о том, насколько эффективна деятельность данной организации и насколько оправданы и выгодны вложения в ее активы.
В мировой практике используется несколько вариантов построения отчета о прибылях и убытках, классификация которых обобщена на рис. 1. При этом можно выделить следующие основания классификации по:
- подходу к классификации затрат:
- расположению показателей;
- способу получения финансового результата;
- способу раскрытия разности между доходами и расходами.
В отчёте о прибылях и убытках первый показатель – выручка, отражающая сумму реализованных компанией товаров или услуг, часто его называют продажами. Этот показатель следует отличать от продукции (иногда – готовая продукция). Различия между показателями следующие:
- Выручка отражает продукцию, произведённую и переданную заказчику. Продукция включает также готовую продукцию, но ещё не отгруженную заказчикам или не принятую ими.
- Выручка характеризует работу компании в целом, включая производство и продажи, тогда как продукция описывает только производство (операционную деятельность). Это стоит учесть при анализе, выбирая базу для расчёта показателя.
Показатели рентабельности и методика расчета
Функционирование коммерческой организации зависит от ее способности приносить достаточный уровень дохода, подавляющую часть которого составляет прибыль от продаж.
Оценка прибыльности организации производится с помощью показателей рентабельности (Р)17, для определения которых необходимо финансовый результат сопоставить со средством его достижения:
Р = ФР/СД × 100%, (50)
Где:
ФР — финансовый результат;
СД — средство достижения финансового результата.
В качестве финансового результата может быть: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль от внереализационной деятельности, прибыль до налогообложения и чистая прибыль. Средством достижения прибыли, может быть: полная себестоимость, себестоимость продаж, объем продаж, собственный капитал, заемный капитал, активы и т. д.
Достаточный уровень рентабельности является залогом успехов компании. Рентабельность может выражаться в процентах или в коэффициентах (часто используется в нормативных и статистических материалах).
В практике при определении доходности вложенного капитала используют систему показателей, имеющих определенную смысловую нагрузку. В экономической литературе по экономическому анализу предлагается множество алгоритмов определения уровня доходности или рентабельности.
Одним из наиболее обобщающих и часто встречающихся является показатель рентабельности продаж (Рпр.), определяемый как отношение прибыли к объему продаж продукции:
Рпр. = ПР/О × 100%, (51)
Где:
ПР — прибыль от продаж;
О — объем продаж.
Данный коэффициент показывает, какая доля с каждого рубля выручки (нетто) была израсходована на покрытие затрат. В этом плане он отражает способность предприятия контролировать себестоимость продукции, а также изменения в политике ценообразования. Как правило, значение указанного показателя анализируется в динамике и в сравнении со среднеотраслевыми значениями. Его динамика может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усилении контроля за использованием материально-производственных запасов. Если рентабельность продукции ниже среднеотраслевого значения — это говорит о чрезмерных издержках и, в таких случаях, необходимо детально проанализировать причины. Временное снижение рентабельности продаж может быть обусловлено ростом расходов и снижением объема продаж в период освоения новых видов продукции или повышения качества.
Более значимым в процессе анализа уровня доходности является показатель чистой рентабельности продаж (ДЧП — доля чистой прибыли), определяемый как отношение чистой прибыли к объему реализации продаж:
ДЧП = ЧП/О × 100%, (52)
Где:
ЧП — чистая прибыль.
Это итоговый показатель рентабельности продаж. Он характеризует способность предприятия генерировать прибыль из всего объема реализованной продукции и отражает, сколько в среднем чистой прибыли приносит каждый рубль продаж.
Естественно, что рост данного показателя означает эффективное ведение хозяйства и управление прибылью. Вместе с тем, он является ориентиром в оценке конкурентоспособности продукции. Снижение показателя за отчетный период может свидетельствовать о возрастающей конкуренции в той сфере, где ведет свою деятельность анализируемое предприятие и о падении спроса на продукцию.
Величина чистой рентабельности продаж зависит от размера текущего налога на прибыль, возможности использования налоговых льгот и изменения отложенных налоговых обязательств (активов). При стабильных суммах налогов чистая рентабельность продаж зависит от того, насколько эффективно используются заемные средства. Значение данного показателя также анализируется в динамике, и выявляется тенденция его развития под воздействием соответствующих факторов.
Но менеджмент организации интересует, в первую очередь, сколько чистой прибыли приносит каждый рубль использованного в деле капитала, а лишь затем, — сколько прибыли приносит каждый рубль реализованной продукции. В
этих целях определяется чистая рентабельность активов (ЧРа):
ЧРа = ЧП/А × 100%, (53)
Где:
А — активы.
Коэффициент показывает, сколько денег необходимо затратить предприятию для получения одного рубля прибыли независимо от источников привлечения средств. Это основной показатель прибыльности предприятия, выражающий эффективность использования капитала. Для оценки деятельности коммерческой организации указанный показатель используется чаще рентабельности продаж. Низкие показатели рентабельности активов в течение длительного периода времени являются сигналом плохого ведения финансовохозяйственных операций.
С учетом методики расчета чистых активов рекомендуется использовать показатель чистой рентабельности чистых активов (ЧРча):
ЧРча = ЧП/ЧА × 100%, (54)
Где:
ЧА — чистые активы.
Чистые активы определяются как разница между суммой активов и суммой обязательств, принимаемых к расчету.
Стоимость чистых активов определяется как разность между величиной принимаемых к расчету активов организации и величиной принимаемых к расчету обязательств. Объекты бухгалтерского учета, учитываемые организацией на забалансовых счетах, при определении стоимости чистых активов к расчету не принимаются.
Принимаемые к расчету активы включают все активы организации, за исключением дебиторской задолженности учредителей (участников, акционеров, собственников, членов) по взносам (вкладам) в уставный капитал (уставный фонд, паевой фонд, складочный капитал) и по оплате акций.
Принимаемые к расчету обязательства включают все обязательства организации, за исключением доходов будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества.
Организации, являющиеся ответственными исполнителями Программы строительства олимпийских объектов, не включают в принимаемые к расчету обязательства также денежные обязательства по полученным кредитам Внешэкономбанка.
Стоимость чистых активов определяется по данным бухгалтерского учета. При этом активы и обязательства принимаются к расчету по стоимости, подлежащей отражению в бухгалтерском балансе организации (в нетто-оценке за вычетом регулирующих величин), исходя из правил оценки соответствующих статей бухгалтерского баланса.
Если организация обладает незначительным удельным весом чистого имущества, т. е. занимается «проеданием» собственных средств и формирует свои активы за счет кредитов и других заемных источников, вопрос о приобретении акций, создании совместного предприятия не может быть решен положительно. На практике бывает недостаточно определить лишь общую сумму чистого имущества для анализа его структуры. Для этого используют последовательное вычитание из каждой группы активов суммы заемных источников, привлеченных для формирования данной группы.
Показатель рентабельности чистых активов характеризует эффективность использования капитала в различных видах деятельности и может быть использован для оценки доходности вложенного в производство собственного и заемного капиталов.
Важным моментом в анализе прибыльности организации является определение чистой прибыли, приходящейся на каждый рубль вложенного собственного капитала или чистой рентабельности собственного капитала (ЧРск):
ЧРск = ЧП/СК × 100%, (55)
Где:
СК — собственный капитал.